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　　回顾其历史业绩不难发现，田野股份在2015-2020年期间表现一直不温不火，营收规模稳定在2-3亿元左右，净利润甚至从5418.75万元一路下滑至2100.17万元。2021年，在下游新式茶饮爆火的带动下，公司营收同比激增72.6%至4.59亿元，净利润更是翻了三倍有余，达到6500万元以上。在前五大客户中，奈雪的茶、茶百道、一点点和沪上阿姨四家新式茶饮公司的采购额合计2.60亿元，约占主要客户采购总额82.9%，为当期总营收贡献56.6%。

　　公开数据显示，奈雪的茶上市五年累亏18.41亿元，仅2024年扣非后归母净亏损就高达9.17亿元，市值较巅峰时期蒸发超90%；茶百道和沪上阿姨2024年营收、净利双降，年内股价累计跌去11.5%、9.8%，一点点近三年门店净减少超450家。2023-2024年，田野股份未再公布主要客户名单，但假设其没有发生结构性变化，以新式茶饮品牌为主的前五大客户整体采购额同比分别减少4.7%、25.7%，是公司业绩近年来持续疲软的主要原因。

　　2025年第一季度，田野股份延续颓势，营业总收入仅同比微增0.7%至8905.70万元；归母净利润录得453.67万元，较2024年第一季度近乎“腰斩”；经营活动产生的现金净流出1432.65万元，而2024年同期为净流入3214.57万元。公司解释称，一季度净利润大幅缩水是因为毛利率下降，管理费用和财务费用上升。结合其2023-2024年披露的关键销售指标来看，田野股份眼下最大困境或是议价能力的薄弱。

　　数据显示，原料果汁是田野股份的核心业务，2023-2024年该细分收入占总营收比例分别为74.3%、90.9%。然而，大单品芒果汁的平均单价从1.02万元/吨降至0.88万元/吨，单位成本不降反升2.0%，导致毛利率同比减少超14个百分点。尽管如此，芒果汁的销量仍同比骤降22.1%，导致当期收入锐减32.5%。橙汁销量虽然暴涨16倍，但也是薄利多销的结果。报告期内，橙汁的平均单价显著下降18.6%，每单位成本仅减少不足10%，毛利率由24.5%降至16.9%。