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　　“当前，A股和港股都呈现支持细分科技龙头上市的趋势，是国家推动经济高质量发展、实现高科技领域自立自强的战略部署。”德勤中国资本市场服务部A股上市业务全国主管合伙人黄天义对《财经》表示，“一方面，依靠科技龙头企业强大的研发能力，可以解决关键领域‘卡脖子’技术问题。另一方面，支持科技龙头企业上市，可以使资本更聚焦于高科技、高成长领域，是完善现代化产业体系、赋能新质生产力的有力举措。同时，支持科技龙头企业境外上市，是企业快速融入全球体系、参与全球竞争的快捷通道，通过吸引国际资本，不但可以提升企业的国际知名度，也有利于增强产业链的完整性。”

　　“从全球视角看，2026年具备成为科技股上市‘大年’的现实基础，其背后并非情绪驱动，而是技术周期、资本结构与制度环境三重力量的共振。”章俊从五个方面对《财经》分析道，“其一，IPO的功能正由单一融资工具，转向对战略性科技资产的公共定价与确权机制；其二，科技股上市潮将推动全球科技产业格局的再分层与再集中；其三，资本市场成为技术革命的‘耐心燃料池’；其四，行业洗牌节奏将明显加快；其五，科技创新红利的分配结构发生变化。”

　　“科技股上市潮与中国资产重估之间的内在关联，并不止于行情层面的共振，而在于中国科技资产与科技发展正围绕‘国家战略意志、资本市场改革、产业内生创新与内需市场潜力’形成统一而清晰的长期叙事。”章俊对《财经》表示，“科技股上市为市场提供了更清晰的定价锚，推动估值体系重塑。代表性科技公司通过IPO将其商业模式、研发效率与成长路径置于公开市场检验之下，有助于降低信息不对称，使估值从依赖短期盈利转向关注长期创新能力与技术壁垒。”

　　“A股市场看重公司业务和不同板块的匹配度，其中科创板重点扶持硬科技、‘卡脖子’领域的企业。港股市场得益于DeepSeek带来的中国科技股重估，在2025年迎来爆发，全年IPO融资额达2869亿港元，位居全球首位。市场对2026年港股IPO保持乐观预期，根据华泰证券研究所预估，港股2026年融资规模有望维持在3000亿港元以上。”华泰联合证券TMT行业部执行总经理张畅表示，“对于AI相关企业，A股科创板与港股2025年推出的‘18C’特专科技板块均提供了明确政策红利，企业可根据自身阶段和发展战略灵活选择上市地。”

　　“从2025年下半年开始或者更准确地说从今年开始，大家对于China for global（中国走向世界）热衷的程度又放大了一倍，相信这个势头还会继续延续下去，因为中国无论在半导体还是AI、机器人等方面都有很大的优势，国际投资人正在积极参与。”瑞银集团全球投资银行部亚洲区副主席朱正芹对《财经》表示，“我们看到更多的（科技）企业，不只是成为中国的龙头，还是世界的龙头。所以也很高兴看到中国经济结构过去几年的调整，带出来的这种行业巨人越来越多，越来越多这样的公司赴港上市，一定会吸引越来越多的海外投资人参与，可以说，在科技领域，海外投资人明显重仓了美国和中国。”

　　从收入体量和盈利能力来看，AI芯片领域，2月26日，英伟达发布2026财年（2025年1月27日至2026年1月25日，下同）财报，公司营收达到2159.4亿美元（约合人民币14948.96亿元），同比增长65%；净利润则达到1200.7亿美元（约合人民币8312亿元），同比增长65%。2024年寒武纪等五家中国AI芯片上市公司收入合计仅约为32亿元，不足英伟达上述营收体量的1%；净利润均处于亏损状态。

　　“从国家战略的安全逻辑看，推动科技公司上市的核心，在于通过资本赋能破解‘卡脖子’约束，夯实国家经济与技术安全底座。2025年底国产半导体设备自给率仅35%，与全面实现国产替代的目标仍存在明显缺口。在此背景下，国家放宽未盈利的AI、商业航天企业上市融资限制，以资本市场承接长期、高强度研发投入。”章俊对《财经》表示，“华为依托持续的‘压强式’研发，在2025年于算力体系、鸿蒙生态等七大关键领域实现突破，手机市场份额时隔五年重返中国第一，正是这一战略逻辑在产业层面的集中体现”。

　　从数据来看，政策推动私募股权与创投基金向“投早、投小、投长期、投硬科技”转型，已初见成效。中国证券投资基金业协会数据显示，截至2025年末，中国私募股权基金存续规模为11.19万亿元，创业投资基金存续规模为3.58万亿元，为科技公司从种子期到成长期提供了坚实资本支撑。来自上交所的数据显示，在引导资金方面，科创板带动形成了“投早、投小、投硬科技”风气，约九成科创板公司在上市前获得创投机构投资，这也印证了政策引导下资本与科技的深度绑定。